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[유동성지표] FCI (금융 상황 지수) -  FCI  -금융상황지수(Financial Conditions Index, FCI)는 금융 시장의 건강 상태를 종합적으로 나타내는 지표입니다.대부분의 주요국 중앙은행에서 해당 국가의 FCI를 산출하여 발표하고 있습니다.미국의 경우 시카고 연은에서 발표하는 NFCI가 대표적이며,연준 이사회(FRB)에서 23년에 새로 공개한 FCI-G라는 지수도 발표되고 있고골드만삭스에서 고객들에게 유료로 제공하는 GSFCI와 같이 투자은행 자체적으로 발표하기도 합니다.금융상황을 평가하는데는 많은 변수와 인자가 존재하고 개인이 이를 종합하여 평가하기엔 어려운 부분이 있어FCI와 같은 지수를 활용하면 개인투자자도 한 눈에 금융상황을 가늠해볼 수 있습니다. - NFCI -NFCI(National Financial Condi.. 2024. 10. 30.
[밸류에이션] Brock Value - Brock Value -주식 시장의 밸류에이션 레벨을 평가하는 대표적인 올드스쿨 지표로는 버핏 지수와 쉴러 지수가 있습니다.Brock Value는 또다른 주가지수 밸류에이션 지표로써 위 지표들 보다는 덜 유명하지만 현재까지도 비교적 높은 정합성을 보여주는 지표입니다.Brock Value는 미국의 GDP를 AAA 등급 mid-term 회사채 이자율로 나눈 값으로 간단하게 계산됩니다.GDP는 국가 경제 전반의 성과를 나타내기에 장기적으로 해당 국가의 주가지수와 상관관계를 가집니다.AAA 등급 회사채 이자율은 S&P500 기업과 같은 우량 기업들이 자금을 조달할때 부담해야하는 비용을 의미하는데회사채 이자율이 높으면 자본 비용이 증가하여 기업의 수익성이 낮아지고, 주식 대비 채권의 매력도가 증가하며,미래 현.. 2024. 10. 27.
[밸류에이션] 쉴러 지수 (Shiller's CAPE) - 쉴러 지수 - Shiller의 CAPE(Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio)는 버핏 지수와 함께 유명한 주식 시장의 밸류에이션 지표로, 노벨 경제학상 수상자인 로버트 쉴러(Robert Shiller)가 개발하였습니다.CAPE는 전통적인 P/E(주가 대비 순이익) 비율의 변형으로 현재 주가(보통 S&P500 주가지수)를인플레이션을 고려해 조정한 과거 10년 동안의 순이익 평균으로 나누어서 계산됩니다.단기적인 경기 변동성의 영향을 줄이기 위해 당해 연도나 분기가 아닌 10년간의 이익을 사용하며,과거의 이익을 현재의 가치와 비교할 때 화폐가치 하락에 의해 생기는 왜곡을 방지하기 위해인플레이션률(CPI)에 맞춰 과거 순이익을 현재가치로 환산하는 방식을 활용합니다. .. 2024. 10. 20.
[경기지표] NFIB 소기업 낙관지수 - NFIB - NFIB 조사는 미국 내 중소기업의 경영자들을 대상으로 경영 환경과 경제 상황을 평가하는 설문 조사로 미국 전역의 다양한 산업에 속한 중소기업들을 대상으로 매달 실시됩니다.ISM PMI나 소비자신뢰지수와 같이 설문 대상들의 주관적인 의견 또는 기대를 반영하는소프트 데이터이기 때문에 미래 동향을 예측하는데 유용한 시그널을 포착할 수 있습니다.중소기업은 전체 민간고용의 절반을 담당하고 있고 내수 시장 중심이기 때문에미국 내 소비와 내수 경제에 매우 큰 영향을 미치며,대기업 대비 자본과 자원의 여유가 적기에 경기 변동에 민감하게 반응하는 경향이 있습니다.NFIB 설문에는 경기전망/자본지출계획/채용계획/재고수준/가격인상계획 등과 관련된(현재 기준) 28개의 질문이 포함되어 있고, 각 항목의 지수.. 2024. 10. 1.
[경기지표] 컨퍼런스보드 경기선행지수/경기동행지수 비율 - 경기종합지수 -경기종합지수는 세부적인 경제지표들을 종합하여 거시경제를 한 눈에 점검할 수 있는 지표로가장 공신력 있고 널리 쓰이는 경기종합지수는 미국의 컨퍼런스보드에 발표하는 지수입니다.컨퍼런스보드에서는 경기선행지수, 경기동행지수, 경기후행지수 총 3가지를 발표합니다.컨퍼런스보드는 경기를 판단하는 데에 있어 중요한 경제 지표들을 경기에 선행/동행/후행하는지 특징에 따라분류를 하고 선행하는 경제 지표만을 종합하여 선행지수를 만드는 식으로 각 경기종합지수를 산출합니다.각 경기종합지수 산출에 활용되는 경제지표는 하기 표에서 확인 가능합니다. 실제로 3가지 경기종합지수의 1959년부터의 과거 차트를 보면경기선행지수가 가장 먼저 움직이고 변동폭도 큰 것을 확인할 수 있습니다.따라서 경기를 선행하는 주가의 움직.. 2024. 9. 23.
[고용지표] U1~U6 실업률 지표 분류 - 실업률 지표 분류 -실업률은 일자리를 찾고 있지만 아직 취업을 하지 못한 사람의 비율을 의미합니다.다만 무직의 사람이라도 일자리를 얼마나 적극적으로 찾고 있는지,실직 상태가 일시적인지 또는 얼마나 지속되었는지, 주 몇 시간을 일해야 고용으로 볼건지 등등여러 기준에 따라 실업률이 다르게 정의될 수 있습니다.따라서 실업률은 다양한 측면에서 포괄적으로 분석되기 위해 U1~U6 6가지의 지표로 나타나게 됩니다.U1이 가장 좁은 의미의 실업률로 U6로 갈수록 실업을 정의하는 기준이 완화된 넓은 의미의 실업률입니다.아래는 각 실업률의 정의와 산출 방식입니다. U1 : 장기 실업자 비율= 15주 이상 실업자 ÷ 경제활동인구※ 일시적이고 임시적인 해고는 제외되므로 구조적인 장기 실업 문제를 파악하는 데 유용한 지표.. 2024. 9. 21.
[고용지표] 세부 실업 지표(해고, 영구실업, 퇴사) - 실업 사유 -실업은 여러가지 이유에 따라 발생하게 되며,미국의 노동보고서에는 각 사유에 따른 실업자수를 구분한 데이터를 제공해 줍니다.실업은 크게 해고 및 임시직 종료(Job losers and persons who completed temprary jobs),퇴사(Job leavers), 재취업희망(Reetrants), 신규취업희망(New entrants) 네 가지로 분류됩니다.각 실업 사유에 따라 수치를 보고 경기를 해석하는 방식이 다를 수 있으니단순히 전체 실업률만 보는 것이 아니라 그 안의 세부 지표들도 뜯어보는 것이 중요합니다. - 해고 -실업 중 가장 많은 비중을 차지하는 해고 및 임시직 종료는 비자발적인 실업에 해당되며,정리해고, 구조조정, 폐업, 임시해고, 임시직 종료 등이 포함됩니다... 2024. 9. 17.
[고용지표] 고용의 질 (파트 타임, N잡러, 경기민감 일자리) - 파트 타임 - 기업들은 경기침체가 예상되면 수요 불확실성에 대응하고 비용을 줄이기 위해유연한 근무가 가능하고, 초과 근무수당이 없고, 복리후생 비용도 적게 드는 파트타임 인력을 선호합니다.노동자들 또한 경기 불안정으로 인해 파트타임 일자리라도 먼저 선택하려는 경향이 있습니다.실제로 1979년 이후 풀타임(파란색)과 파트타임(빨간색)의 전년대비 일자리 증가 차트를 살펴보면경기침체 직전 풀타임 일자리 증가는 꺾이기 시작하고 파트타임 일자리 증가는 늘어나기 시작하여침체 진입 시기 부근에서 교차하는 모습을 볼 수 있습니다. - N잡러-경기가 둔화되면 중하위 소득의 사람들은 생활비 마련을 위해 투잡, 쓰리잡을 뛰는 사람들이 많아지고경기침체에 들어가기 전까지 소위 N잡러가 꾸준히 증가하게 됩니다.다시 말해, N.. 2024. 9. 15.
[환율지표] 구매력 평가설, PPP 환율, 빅맥지수 - 구매력평가설 -구매력평가(PPP, purchasing power parity)은 한 나라의 화폐가 어느 나라에서나 동일한 구매력을가져야 하며, 환율은 각 통화 단위당 상품 구매력의 비율로 결정된다는 이론입니다. PPP는 절대 PPP와 상대 PPP 두 가지 측면에서 해석할 수 있습니다.절대 PPP는 이론적 기준환율을 제공하고, 상대 PPP는 실제 환율 변동을 설명하는 데 적용되곤 합니다. - 절대 PPP -먼저 절대(Absolute) PPP는 모든 국가에서 동일한 상품은 동일한 가치를 가진다는 가정에 기반합니다.이러한 개념을 바탕으로 자주 사용되는 지수가 빅맥지수입니다.가령 빅맥이 모든 국가에서 품질이 동일하고, 국가간 교역이 자유롭고 즉각적이라고 가정할 때한국에서 6000원 미국에선 5달러에 판매된다.. 2024. 8. 27.
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