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[자산배분전략] 레이 달리오의 올웨더 포트폴리오 자산배분하면 가장 먼저 떠오르는 포트폴리오라고 할 수 있는 올웨더 포트폴리오에 대해 소개하겠습니다. -배경- 레이달리오(Ray Dalio)는 세계 최대 헤지펀드인 브리지워터의 창립자이자 유명한 투자자입니다. 레이달리오는 시장의 모든 상황에 대비할 수 있는 포트폴리오를 만들었는데요. 바로 4계절 포트폴리오라고도 불리는 올웨더 포트폴리오(All Weather Portfolio)입니다. 레이달리오가 말하는 4계절이란 기대치 대비 경제성장과 물가를 조합한 4가지 상황을 의미합니다. 각 상황에 따라서 어떤 자산이 유리한지 아래 그림에 정리되어 있는데요. 이처럼 서로 반대 방향으로 움직여 서로를 헷징하는 자산들로 포트폴리오를 구성하여 거시 경제의 상황에 대비할 수 있도록 만든 것이 바로 올웨더 포트폴리오입니다. -.. 2022. 6. 24.
분산투자의 기본 5법칙 투자하면서 이 말을 한번쯤은 들어봤을 겁니다. '계란을 한 바구니에 담지 말라' 즉, 분산투자의 중요성을 강조하는 오래된 투자 격언이죠. 그러나 저는 분산투자가 항상 정답만은 아니라고 생각합니다. 하지만 일반적인 경우 정답인 경우가 많죠... 집중투자와 분산투자가 갖는 장단점에 대해 알아보겠습니다. 통계학에서 사용되는 정규분포 개념을 가져와서 설명하도록 하겠습니다. 투자전략의 연수익률 확률분포가 정규분포를 따른다 가정해보죠. (실제로 세상의 모든 확률사건은 표본이 많아질수록 정규분포에 근접해집니다.) 한 종목에 집중투자했을 때 확률분포는 아래 파란 정규분포와 같습니다. 여러개의 종목에 분산을 한다면 표본의 크기가 커짐에 따라 표준편차가 작아지고 빨간 정규분포와 같이 그래프가 뾰족해집니다. 즉, 두 전략의.. 2022. 6. 24.
성장 산업 투자전략 성장 산업이란 무엇일까요? 위키피디아에 따르면 '기술혁신이 발전되고 산업사회의 진전 속에서 급속하게 성장하는 산업'입니다. 즉 미래 시대의 변화에 따라 성장할 것이라고 기대되는 산업입니다. 전기자, 2차전지, 자율주행, 메타버스, 게임, 우주산업, IT, 5G, 로봇틱스, 태양광 등을 예로 들 수 있죠. 반대로 석유, 전력, 종이 등이 대표적인 사양산업입니다. 그럼 성장 산업의 특징에 대해 알아보겠습니다. 1. 성장에 대한 기대감이 높아 밸류에이션이 높다. 2. 미래 가치를 반영해 불확실성이 높으므로 주가 변동성이 크다. 3. 불확실성을 감안하여 미래 예상 성장률보다는 상대적으로 밸류에이션이 싸다고 볼 수 있다. 4. 아직까지 절대적으로 독점하는 기업이 없다. 5. 중소기업 및 스타트업이 많다. 6. 경.. 2022. 6. 24.
장기투자전략의 오해와 진실 오늘은 주식투자자들의 잘못된 통념에 대해 말해보겠습니다. 1. 자본주의에서 모든 자산은 장기적으로 우상향한다. 2. 자본주의에서 주식은 장기적으로 우상향한다. 3. 우량주는 장기투자하면 결국엔 상승할것이라 안전한 투자다. 우리는 위와 같은 발언들을 자주 듣게됩니다. 초보투자자들이 이러한 논리들을 맹목적으로 믿기도 하고 더 문제인건 가끔 유튜브 보면 전문가라고 나온 사람이 저런 말을 서슴없이 하기도 합니다. 물론, 조금 일반화하고 간단하게 말하려고 하다보니 저런 말이 나오는 것 같긴하지만... 엄연히 참이 될 수 없는 주장입니다. 1,2,3 모두 비슷한 주장이라고 볼 수 있는데요. 제가 생각하는 참인 주장은 '자본주의에서 전 세계 주식시장은 장기적으로 우상향한다'입니다 하지만 '자본주의에서 한국 주식시장은.. 2022. 6. 24.
투자전략의 3요소와 트릴레마. (+투자전략의 분류) 대부분의 투자자들은 저마다의 투자 전략을 갖고 있습니다. 수많은 투자전략 중 어떤 것이 좋은 전략이고 어떤 것이 나쁜 전략이라고 말할 수 있을까요? 이를 평가하기 위해서 저는 3가지 요소가 고려되어야 한다고 생각합니다. 1. 기대수익률(높은 평균수익률) 2. 안정성(낮은 변동성) 3. 가성비(적은 소모시간과 에너지) 이 중에서 특히 1,2이 중요하죠 많은 사람들이 잘못알고 있는 통념이 있는데.. 바로 '하이리스크면 하이리턴'이라는 말입니다. 이는 엄연히 잘못된 말이라고 생각합니다. 반면에 '로우리스크는 하이리턴을 얻을 수 없다'와 '하이리턴을 얻으려면 하이리스크를 감수해야한다'는 완전히 공감하는 바입니다. 하지만 하이리스크 투자전략이 꼭 높은 기대수익률을 보장하진 않습니다. 저는 위에서 말한 투자전략의 .. 2022. 6. 24.
[무역지수] 한국 수출액, 무역수지, 경상수지 - 한국 수출액 - 한국은 수출로 먹고 사는 나라이기 때문에 수출액은 기업의 실적 및 경기 활성화 밀접한 관계를 보입니다. 수출액이 증가하면 수출 위주인 기업의 실적이 개선됨을 의미하므로 실제로도 선행 EPS 증가율과 수출증가율도 비슷한 추이를 나타냅니다. 또한, 한국의 주식시장과 수출액은무려 0.95의 높은 상관관계를 가지고 있습니다. 코스피가 수출액에 약 1~3개월 정도 선행하는 경향이 있어, 수출액으로 코스피를 전망하는 전략을 세우긴 어렵습니다. 다만, 하락장에서 코스피를 바닥에서 성급하게 잡지 않고 수출액이 반등하는지 확인하고 들어가는 전략으로 조금 더 안전하게 진입할 수 있습니다. - 한국 경상수지 - 경상수지(current account)는 재화나 서비스를 외국과 사고 파는 거래의 결과로 나타.. 2022. 6. 23.
VIX: 미국 증시의 기대 변동성 지수 미국 주식을 하는 투자자라면 한번쯤은 들어봤을 VIX 지수에 대해 알아보겠습니다. VIX는 변동성지수 혹은 공포탐욕지수라고도 불리는데요. 사실 기술적 지표에서 쓰이는 대표적인 변동성지표인 볼린저밴드나 ATR 등과 달리 과거 주가변동폭에서 계산되는 것이 아닌 옵션에서의 프리미엄을 활용하여 계산되어 가까운 미래의 변동성을 예측하는 지수라고 볼 수 있습니다. 정확한 계산식은 워낙 복잡하기도 하고 외울 필요도 없지만.. 간단하게 설명한다면 옵션투자자들이 위험을 회피하기 위해 헷징용 옵션을 사려는 수요가 많아지면 옵션에 붙는 프리미엄(이자비용)이 높아지게 됩니다. 대략적으로 이런 현상을 이용하여 측정된 지수라고 할 수 있습니다. 따라서 VIX지수는 시장에 불확실성이 높고 변동성이 높아져서 공포 심리가 지배적일 때.. 2022. 6. 23.
[추세지표] 추세의 가장 기본 이동평균선 - 정의 - - 이동 평균선은 설정한 최근 기간동안의 주가를 평균내어 주가의 변동을 유연하게 그려냅니다. - 순간의 변동이 아닌 일정 기간동안의 흐름(추세)를 보여줍니다. - 영어로는 Moving Average이며 약어로 MA, 이평선이라 부르기도 합니다. - 특징 - - 강세 시장에서는 주가가 이동 평균선 위에서 파동을 거듭하면서 상승한다. - 약세 시장에서는 주가가 이동 평균선 밑에서 파동 운동을 하면서 하락한다. - 보합 국면의 애매한 주가는 이동 평균선과 밀착하여 파동 운동을 하다가 이동 평균선을 이탈한다. - 상승하고 있는 이동 평균선을 주가가 하향 돌파할 때는 조만간 반전 하락할 가능성이 크다. - 하락하고 있는 이동 평균선을 주가가 상향 돌파할 때에는 곧 반전할 가능성이 크다. - 이동 평균.. 2022. 6. 23.
친환경에서의 대체육의 필요성 최근 핫한 트렌드인 ESG에서 가장 중점적으로 다루어지는 것이 바로 'E' 환경문제입니다. 기업에서도 정부에서도 지구 온난화의 주범으로 불리는 탄소를 절감하려고 많은 노력을 기울이고 있죠. 이에 따라 친환경이라는 키워드를 중심으로 소비자들의 소비패턴도 변화하고 있습니다. 온실가스를 배출하는 원인을 살펴보면 1등은 예상외로 축산(18%)입니다. 놀랍지 않나요? 모두가 예상하는 산업(16%), 교통(13.5%), 에너지(13%)를 제치고 1등을 했다는게.. 가축들의 트림, 방귀, 배설물에서 나오는 가스는 이산화탄소보다 온실효과에 더 많은 영향을 미친다고 합니다. 젖소 한마리가 자동차 한 대보다 더 많은 온실가스를 만들기도 하고요. 따라서 친환경, 탄소절감을 위해선 축산에서의 변혁이 꼭 필요합니다. 아무리 전.. 2022. 6. 23.
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