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인플레이션18

[물가지수] 미시간대 기대인플레이션 - 개념 - 물가지수 총정리 포스팅에서 다뤘듯이 물가와 관련된 지표로는 다양한 지수들이 있으며, 크게 실제측정/기대심리/시장추정 물가지수로 나눌 수 있습니다. 오늘 다뤄볼 미시간대 기대인플레이션(Michigan Inflation Expectations)은 앞으로의 물가 전망치를 보여주는 대표적인 기대심리 물가지수입니다. 미시간대학에서 소비자심리지수를 발표할 때 기대인플레이션도 함께 발표되는 항목이며, 미국 소비자들이 향후 1년과 5~10년동안 물가상승률에 대해 어떻게 생각하고 있는지를 설문조사한 데이터를 기반으로 산출됩니다. 소비자들이 물가에 대해 느끼고 있는 심리가 앞으로의 소비자들의 소비패턴에 영향을 줄 수 있으므로 향후 경제를 예측하는데 중요하다고 할 수 있습니다. 특히, 블룸버그에 따르면 이 지표.. 2022. 8. 14.
[물가지수] BEI(기대인플레이션) 개념 총정리 - 개념 - 물가지수 총정리 포스팅에서 다뤘듯이 물가와 관련된 지표로는 다양한 지수들이 있으며, 크게 실제측정/기대심리/시장추정 물가지수로 나눌 수 있습니다. 오늘 다뤄볼 BEI는 시장추정 물가지수의 가장 대표적인 지수입니다. BEI는 Breakeven Inflation Rate의 약자로 현재 채권시장의 데이터를 통해 추정한 물가상승률입니다. 먼저 BEI를 이해하기 위해선 물가연동채(TIPS)에 대한 개념이 선행되야 합니다. 자세한 내용은 이전 포스팅 참고해주시고 간단하게 개념을 짚고 넘어가자면 TIPS는 국채 중에 물가(CPI)에 따라 원금과 이자가 변동하는 채권을 의미합니다. 원래 일반적인 채권은 발행될 때 표면금리(명목이자율)이 정해져 있기에 물가가 상승하는 인플레이션 상황에서 실질이자율이 감소되어.. 2022. 8. 12.
[물가지수] CPI & PPI 스프레드 (+주가 예측 모델) - CPI & PPI - CPI(소비자물가지수)는 소비자 관점에서 바라본 물가상승률이며 소비자의 구매력을 보여줍니다. 반면, PPI(생산자물가지수)는 생산자 관점에서 바라본 물가상승률로 기업의 비용부담과 관련이 있습니다. 해당 지수들에 대해 잘 모르신다면 링크를 눌러 이전 포스팅 먼저 읽고 오시길 추천드립니다. CPI와 PPI는 당연히 높은 상관관계로 비슷한 추이로 움직입니다. 그리고 PPI가 CPI에 비해 2~3개월 선행하여 움직이는 경향이 있습니다. 생상자가 제품을 생산하는데 드는 비용이 높아질수록 서서히 제품가격에 반영되어 소비자에게 물가상승부담이 전가되기 때문이죠. 이를 통합효과라고 합니다. 그러나 과거 차트를 봤을 때 항상 선행하는 모습을 보이진 않으니 'PPI가 피크아웃이니 조만간 CPI도 피.. 2022. 8. 11.
[물가지수] PPI(생산자물가지수) 개념 총정리 - 개념 -PPI는 Producer Price Index의 약자로 우리말로 하면 생산자물가지수입니다.풀어서 설명하자면, PPI는 국내 시장의 도매수준에서 기업(생산자) 상호간에 거래되는상품과 서비스의 종합 평균적인 가격변동을 측정한 지수입니다.CPI가 소비자 관점에서의 물가지수라면 PPI는 생산자 관점에서 바라본 물가지수인 것이죠.CPI가 소비자의 구매력을 나타낸다면 PPI는 기업의 비용(생산원가)부담을 나타냅니다. 일반적으로 CPI에 비해서 PPI는 시장에 미치는 영향이나 중요도가 덜하긴 하지만아래 3가지 이유에서 PPI 또한 거시경제에 있어 중요한 지표입니다. 1. 생산자의 마진레벨을 결정합니다. PPI의 상승은 곧 생산자에게 매출원가의 상승으로 나타나며제품 가격은 이에 바로 따라가지 못하기에 마진률.. 2022. 8. 11.
[물가지수] CPI(소비자물가지수) 개념 총정리 - 개념 -물가지수 중에 가장 많이 통용되는 지표가 소비자물가지수(consumer price index, CPI)입니다.그렇기에 CPI의 발표는 기준금리, 정책방향, 소비심리, 월급인상율, 실업률, 환율 등 경제 전반에 걸쳐많은 영향을 끼치며 주식, 채권, 부동산, 크립토 등 모든 자본시장에 큰 변동성을 불러오기도 합니다.CPI는 용어에서 알 수 있듯이 대상이 소비자이기 때문에 실제 가정 및 개인의 삶에 직접적으로 영향을 미치는 물가라고 볼 수 있습니다.CPI 수치는 소비자가 실제로 구입하는 주요상품과 서비스의 물가변동을 조사하여각 품목들을 종합적으로 평균내어 산출됩니다.특히, 미국의 경우 세계에서 경제규모가 제일 큰데다가 GDP의 70%를 차지하는 것이 개인소비이기때문에 미국의 CPI는 세계경제에서 특.. 2022. 8. 11.
물가연동채(TIPS) - 정의 - 물가연동채는 물가에 따라 원금 및 이자가 변동하는 국채를 의미합니다. 영어로는 Treasury Inflation Protected Securites로 줄여서 TIPS라고 흔히 부릅니다. 구체적인 수익구조를 살펴보면, 발행된 채권의 액면가에 물가연동계수가 반영되어 원금이 변화하고 발행 시점에 정해진 공정된 표면금리가 변화된 원금에 적용되어 이자가 지급되는 구조입니다. 따라서 물가상승률이 높다면 일반 국채에 비해 추가적인 수익이 가능한 것이죠. 물가연동계수는 가장 보편적인 물가지수인 소비자물가지수(CPI)를 통해 계산됩니다. 물가연동계수 = 당일의 소비자물가지수 / 발행일의 소비자물가지수 - 자산배분전략 - 자산배분전략이란 여러가지 상품과 종목들을 나누어서 전체 포트폴리오의 변동성을 줄이는 전략.. 2022. 8. 4.
물가지수 총정리 (CPI, PCE, BEI, 기대인플레이션) - 물가 -물가(price)란 말 그대로 물건의 값을 의미하며일반적으로 여러가지 상품 및 서비스의 값을 종합적이고 평균적으로 나타낸 개념입니다.물가의 향방은 실제 국민들의 살림살이, 소비력에 큰 영향을 주게 되고정부 및 중앙은행의 정책결정에도 매우 중요하게 작용합니다. 물가는 적정수준으로 유지되어야 경제가 건강하게 돌아갑니다.물가상승률이 적정수준 이상으로 높으면 인플레이션(inflation)이라 하며이는 소비자의 실질 구매력 감소를 일으키고 경기 둔화를 불러올 수 있습니다.반대로 물가가 오히려 하락하는 디플레이션(deflation)이 일어나면소비자들은 물건구매를 이연하며 소비가 위축으로 인한 경기 침체가 심화되게 됩니다. - 물가지수 -물가의 변동을 파악하기 위해선 기준이 되는 지수가 필요합니다.이를 물.. 2022. 7. 28.
명목금리와 실질금리의 차이 이전 포스팅에서 기준금리에 대해 다뤄보았는데요. https://jatechpedia.tistory.com/31 이번에는 명목금리와 실질금리에 대해 다뤄보겠습니다. - 명목금리 - 각 나라 중앙은행의 통화정책 결정기구에서 기준금리를 결정되면 시장금리는 기준금리의 영향을 받아 같이 변동합니다. 기준금리가 인상되면 시장금리도 올라가고, 기준금리가 인하되면 시장금리도 떨어지죠. 여기서 시장금리란 정부나 회사가 발행하는 채권금리, 민간금융기관이 실제로 적용하고 있는 예금금리와 대출금 및 금융회사 간의 거래에 적용되는 콜금리 등 금융시장에서 사용되는 금리를 아우릅니다. 이렇게 시장에서 금융상품을 거래할 때 눈에 보이는 금리가 바로 명목금리(nominal interest rate)입니다. 예를 들어 은행에서 예금상품.. 2022. 7. 7.
채권 가격과 금리의 상관관계 이번 포스팅에서는 채권의 가격과 수익률(금리)와의 상관관계에 대해 알아보겠습니다. 우선 채권에 대한 기본 개념이 부족하면 채권의 기본개념 (정의, 특징, 종류) 이전 포스팅을 참고해주세요. - 채권 금리 정의 - (균형)채권가격이란 현재 유통시장에서 거래되고 있는 채권의 가격을 말하며, 채권수익률이란 여러가지 개념이 있지만 별도의 설명이 없으면 만기 수익률을 말합니다. 만기수익률은 현재 채권가격에 채권을 사서 만기까지 가져갈 경우 얻게되는 수익률을 뜻합니다. 만기수익률(yield to maturity, YTM)을 흔히 채권금리라고 부르기도 합니다. - 채권 가격과 금리의 상관관계 - 채권은 발행 시에 표면금리와 액면가가 확정된다는 특징이 있죠. 따라서 채권을 어떤 가격에 사든 상관없이 연간 이자는 액면가.. 2022. 7. 6.
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