물가지수 총정리 (CPI, PCE, BEI, 기대인플레이션)

- 물가 -

물가(price)란 말 그대로 물건의 값을 의미하며

일반적으로 여러가지 상품 및 서비스의 값을 종합적이고 평균적으로 나타낸 개념입니다.

물가의 향방은 실제 국민들의 살림살이, 소비력에 큰 영향을 주게 되고

정부 및 중앙은행의 정책결정에도 매우 중요하게 작용합니다.

 

물가는 적정수준으로 유지되어야 경제가 건강하게 돌아갑니다.

물가상승률이 적정수준 이상으로 높으면 인플레이션(inflation)이라 하며

이는 소비자의 실질 구매력 감소를 일으키고 경기 둔화를 불러올 수 있습니다.

반대로 물가가 오히려 하락하는 디플레이션(deflation)이 일어나면

소비자들은 물건구매를 이연하며 소비가 위축으로 인한 경기 침체가 심화되게 됩니다.

 

- 물가지수 -

물가의 변동을 파악하기 위해선 기준이 되는 지수가 필요합니다.

이를 물가지수라고 하며, 중요한 여러 개별 상품의 가격을 평균 내어 산출됩니다.

물가지수는 여러 기관, 은행, 회사에서 발표되기 때문에 다양한 물가지수가 존재하며,

각각 측정방식이나 기준이 조금씩 다릅니다.

 

측정방식에 따라 물가지표는 크게 세 가지로 구분할 수 있습니다.

첫번째로 실제로 과거 대비 현재 물가가 얼마나 상승했는지 측정하는 물가지수가 있고,

두번째는, 전문가나 관련자의 설문조사를 기반으로 알아보는 물가상승 기대심리가 있습니다.

마지막으로, 세번째는 물가에 연동된 변동금리를 제공하는 채권(TIPS)의 현재 수익률을 활용하여

채권시장에서의 미래 물가상승률 컨센서스를 계산한 지수가 있습니다.

아래에 각 물가지표들의 대략적인 개념 및 확인할 수 있는 사이트를 소개하도록 하겠습니다.

 

1. 실제측정 물가지수

- CPI(소비자물가지수) : 가장 널리 사용되는 물가지수로 소비자의 구매력을 가늠할 수 있습니다.

가계가 소비생활을 위해 구입하는  종 상품과 서비스의 가격 변동을 종합적으로 측정하여

중요도에 따라 산출합니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/cpi-733

<한국> https://kr.investing.com/economic-calendar/south-korean-cpi-467

 

- Core CPI(근원소비자물가지수) : 물가 변동성이 큰 농산물과 에너지 등을 제거하고

나머지 항목들만 사용하여 계산한 소비자물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/core-cpi-736

 

- PPI(생상자물가지수) : 생산원가와 관련 있는 물가지수로 기업의 비용에 영향을 줍니다.

국내생산자가 내수시장에 공급하는 상품과 서비스의 가격변동을 종합적으로 측정하여

중요도에 따라 산출합니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/ppi-734

<한국> https://kr.investing.com/economic-calendar/south-korean-ppi-747

 

- Core PPI(근원생산자물가지수) : 물가 변동성이 큰 농산물과 에너지 등을 제거하고

나머지 항목들만 사용하여 계산한 생산자물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/core-ppi-735

 

- PCE price index(개인소비지출물가지수) : 미국 국내 가계와 민간 비영리기관이

소비한 모든 물품의 평균 물가상승률 수준을 나타냅니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/pce-price-index-906

 

- Core PCE price index(근원개인소비지출물가지수) : 물가 변동성이 큰 농산물과 에너지 등을

제거하고 나머지 항목들만 사용하여 계산한 개인소비지출 물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/core-pce-price-index-905

 

- 수출물가지수 :  국내에서 수출 품목의 가격변동을 파악하여 국내물가에 영향을 사전에

측정하기 위한 물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/export-p한rice-index-892

<한국> https://www.index.go.kr/potal/main/EachDtlPageDetail.do?idx_cd=1062 

 

- 수입물가지수 : 국내에서 구매한 수입 품목의 가격변동을 측정한 물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/import-price-index-153

<한국> https://www.index.go.kr/potal/main/EachDtlPageDetail.do?idx_cd=1062 

 

- 트루플레이션 : 수백만개 품목의 가격을 추적하여 매일 업데이트되는 물가지수입니다.

<미국> https://app.truflation.com/

 

- GDP디플레이터 : 국민소득에 영향을 주는 모든 물가요인을 포괄하는 종합적인 물가지수로서

명목 GDP를 실질 GDP로 나누어 사후적으로 계산하는 값입니다.

<미국> https://fred.stlouisfed.org/series/GDPDEF

<한국> https://ko.tradingeconomics.com/south-korea/gdp-deflator

 

2. 기대심리 물가지수

- 미시간대 인플레이션 기대심리 : 미국 소비자들이 향후 12개월의 물가상승률에 대해

어떻게 생각하고 있는지를 설문조사하여 산출한 물가지수입니다.

<미국> https://www.mql5.com/en/economic-calendar/united-states/michigan-inflation-expectations

 

- 미시간대 5년 인플레이션 기대심리 : 미국 소비자들이 향후 5년동안의 물가상승률에 대해

어떻게 생각하고 있는지를 설문조사하여 산출한 물가지수입니다.

<미국> https://www.mql5.com/en/economic-calendar/united-states/michigan-5-year-inflation-expectations

 

- 뉴욕 연준 기대인플레이션 : 뉴욕 연준이 설문조사를 바탕으로 집계하는 단기(1년) 및

중기(3년) 기대 물가상승률입니다.

<미국> https://www.newyorkfed.org/microeconomics/sce#/inflexp-1

 

- ISM 제조업물가지수 : 미국 제조업 18개 섹터의 공급관리자에게 최근 생산원가가 올랐는지,

떨어졌는지, 그대로인지를 조사하여 산출한 물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/ism-manufacturing-prices-174

 

- ISM 비제조업물가지수 : 미국 서비스업 17개 섹터의 공급관리자에게 최근 생산원가가 올랐는지,

떨어졌는지, 그대로인지를 조사하여 산출한 물가지수입니다.

<미국> https://kr.investing.com/economic-calendar/ism-non-manufacturing-prices-1049

 

- CIE(Common Inflation Expectations) : 연준 이사회(FRB) 소속 이코노미스트들이 착안한 지수로

21개의 기대인플레이션 관련 지표들을 종합하여 산출됩니다. 

<미국> https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/research-data-series-index-of-common-inflation-expectations-20210305.htm

 

- 한국은행 소비자동향조사 기대인플레이션율 : 소비자들의 경제상황에 대한 판단과 소비지출계획 등을

설문조사하여 향후 1년간 물가상승률을 전망합니다.

<한국> https://ecos.bok.or.kr/#/SearchStat에서 심리지수 - 소비자동향조사 - 기대인플레이션율 클릭

 

3. 시장추정 물가지수

- BEI(Breakeven Inflation) 5년 : 5년물 국채 명목금리에서 5년물 물가연동국채(TIPS) 금리를

빼서 구해집니다.

<미국> https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE
- BEI(Breakeven Inflation) 10년 : 10년물 국채 명목금리에서 10년물 물가연동국채(TIPS) 금리를

빼서 구해집니다.

<미국> https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
- 클리블랜드 기대인플레이션 : 클리블랜드 연준이 발표하는 10년 평균 기대인플레이션입니다.

채권시장에서 보이는 인플레이션 리스크 프리미엄 등을 활용하여 계산됩니다.

<미국> https://www.clevelandfed.org/our-research/indicators-and-data/inflation-expectations.aspx

 

 

 

 

 

 

 

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