728x90 ETF16 초과수익(α)의 통계학 ※ 제목을 좀 주제 넘게 통계학이라 지었으나 필자는 통계학 전공자나 전문가가 아닙니다ㅎㅎ 혹시나 논리적 비약이나 오류가 있다면 반론 or 피드백 부탁드립니다. 만약 수식 때문에 읽기 어려우시다면 절취선 아래부터 읽어주세요~ 먼저 초과수익의 정의부터 시작해보겠습니다. 초과수익이란 벤치마크수익 이상으로 달성하는 플러스 알파를 뜻합니다. 예를 들어, 미국의 개별주식 투자하는 투자자가 있다면 벤치마크수익을 S&P500 주가지수 ETF에 투자했을 때 얻는 수익으로 정의할 수 있고, 본인의 전략에 대한 성과는 투자수익에서 밴치마크수익을 뺀 초과수익으로 평가할 수 있습니다. ① P(투자수익) = 벤치마크수익+ α(초과수익) ② P(투자수익) = F(자금) x R(투자수익률) = F x B(벤치마크수익률) x E(초과.. 2024. 1. 16. [ETF 분석] ① ETF 장단점 및 체크리스트 - ETF 정의 - ETF는 Exchange-Traded Fund의 약자로 우리말로는 상장지수펀드라고 합니다. 먼저 펀드란 투자기관과 같은 운용사가 고객이 맡기 투자금을 약속된 금융상품 또는 실물상품에 투자하여 투자실적을 투자자에게 돌려주는 간접 금융 상품입니다. 펀드에 담기는 자산은 주식, 채권, 부동산, 금, 원자재, 외화 등 매우 다양합니다. 금 펀드 같은 경우 펀드에 금 하나만 담기도 하지만 주식 펀드나 채권 펀드는 거의 대부분 여러가지 종목들을 같이 한 바구니에 담아서 묶음으로 투자자에게 판매합니다. 펀드는 주식처럼 시장에서 매매하는 것이 아닌 은행이나 증권사에 가서 가입을 하는 형태입니다. 그럼 ETF는 펀드 앞에 Exchanged Traded가 붙었으니 거래소에서 거래되는 펀드란 뜻이겠죠. .. 2022. 8. 11. [ETF 분석] ④ AUM(시가총액) & ADV(거래대금) - AUM - ETF의 AUM이란 Asset Under Management의 약자로 해당 ETF에서 운용하는 총자산규모를 의미합니다. AUM은 발행한 ETF수에 현재 가격을 곱하여 구해지니 어떻게 보면 ETF의 시가총액이라고 부를 수 있겠네요. ETF를 투자할 때는 반드시 AUM을 확인하여야 합니다. AUM이 높을수록 무조건 좋은 것은 아니지만 일정 수준 이상은 만족하는 것이 바람직합니다. AUM이 높다는 것은 투자자들이 해당 ETF의 운용능력을 신뢰하고 있다는 의미가 될 수도 있고, 무엇보다 AUM이 높으면 일평균 거래대금이 높을 것이기에 괴리율이 안정적으로 낮게 유지됩니다. 또한, 운용사가 ETF를 운용하는데 드는 비용은 거의 AUM과는 상관 없이 고정적이기 때문에 AUM이 높아지면 경쟁을 위해 해당.. 2022. 8. 10. [ETF 분석] ③ 추적오차 & 괴리율 (+ 순자산가치) - 기초지수 - ETF는 우리말로 상장지수펀드라고 하며 정의 자체가 기초지수의 성과를 추적하는 목표를 갖고 주식시장에 상장된 금융상품입니다. 따라서 모든 ETF는 추종하는 기초지수(벤치마크 지수)가 존재하며, 국내 상장 ETF인 KODEX 200을 예로 들면 코스피 200 지수를 기초지수로 추종합니다. 즉, ETF 운용사는 각 ETF의 가격이 추종하는 기초지수와 동일한 비율로 움직여야한다는 목표가 있습니다. 하지만 여러가지 이유로 기초지수와 ETF 가격간에 괴리가 발생할 수 있습니다. 이렇게 기초지수 수익률과 ETF 수익률 간에 차이를 나타내는 지표로 추적오차와 괴리율이 있습니다. - 추적오차 - 먼저 추적오차(tracking error)는 기초지수와 순자산가치 간에 발생하는 차이를 말합니다. 추적오차율.. 2022. 8. 10. 물가연동채(TIPS) - 정의 - 물가연동채는 물가에 따라 원금 및 이자가 변동하는 국채를 의미합니다. 영어로는 Treasury Inflation Protected Securites로 줄여서 TIPS라고 흔히 부릅니다. 구체적인 수익구조를 살펴보면, 발행된 채권의 액면가에 물가연동계수가 반영되어 원금이 변화하고 발행 시점에 정해진 공정된 표면금리가 변화된 원금에 적용되어 이자가 지급되는 구조입니다. 따라서 물가상승률이 높다면 일반 국채에 비해 추가적인 수익이 가능한 것이죠. 물가연동계수는 가장 보편적인 물가지수인 소비자물가지수(CPI)를 통해 계산됩니다. 물가연동계수 = 당일의 소비자물가지수 / 발행일의 소비자물가지수 - 자산배분전략 - 자산배분전략이란 여러가지 상품과 종목들을 나누어서 전체 포트폴리오의 변동성을 줄이는 전략.. 2022. 8. 4. 채권 직접 투자 (장내채권 & 장외채권) 이번 포스팅에서는 개별 채권에 직접투자하는 구체적인 방법에 대해 알아보겠습니다. 먼저 채권에 대한 기본적인 개념이 부족하다면 아래 포스팅 먼저 읽고 오시길 추천합니다. 채권의 기본개념 (정의, 특징, 종류) (tistory.com) 채권 가격과 금리의 상관관계 (tistory.com) 채권 투자 방법 (개별 채권 vs 채권 ETF) (tistory.com) - 장내채권 & 장외채권 - 개별 채권에 투자하는 방법은 크게 장내채권과 장외채권으로 나뉩니다. 각 증권사의 MTS나 HTS 메뉴에서 채권을 검색하시면 쉽게 찾을 수 있습니다. 장내채권 시장은 한국거래소 채권시장에 상장되어 있는 채권을 사고 팔 수 있는 시장입니다. 따라서 어느 증권사를 이용해도 모두 같이 조회가 되며 채권 종류가 다양합니다. 보통 장.. 2022. 7. 6. 채권 투자 방법 (개별 채권 vs 채권 ETF) 채권을 투자하는 방법은 개별적인 채권을 직접 매수하는 직접투자 방식과 ETF, 펀드, Wrap 등을 통해 매수하는 간접투자 방식이 있습니다. 간접투자 방식은 기본적으로 운용수수료가 있는데, 펀드나 Wrap의 경우는 ETF보다 비용측면에서 불리하므로 큰 매력이 없다고 생각합니다. 따라서 개별채권 투자를 하거나 채권 ETF에 투자하는 것을 추천드립니다. 주식은 ETF로 투자하는 것이나 구성종목들을 직접 매수하는 것이나 큰 차이가 없지만, 채권의 경우는 개별 채권에 투자하는 것과 채권 ETF를 투자하는 것은 매우 다릅니다. 이번 포스팅에서는 둘의 차이점과 활용방법을 알아보겠습니다. - 차이점 - 1. 만기 상환 가장 큰 차이는 채권 ETF의 경우는 만기가 없다는 점입니다. 개별채권의 경우는 만기가 있어서 내가.. 2022. 7. 6. [레버리지 투자] ① 적정 레버리지 장기 투자 전략 레버리지란 영어로 지렛대를 의미합니다. 지렛대는 고정축으로부터의 거리에 따라서 적은 힘으로도 큰 힘을 낼 수 있게 해주죠. 따라서 투자 분야에서 레버리지란 적은 자기 자본으로 큰 투자 효과를 내는 투자를 의미합니다. 다시 말해, 부채를 사용하여 목표 수익률을 극대화시킨 투자라고 생각하시면 편합니다. 예를 들어, 은행 대출을 받아 집을 사거나, 레버리지/인버스 ETF를 투자하거나, 5배로 비트코인 롱/숏 선물거래를 하는 투자를 말합니다. 당연히 레버리지 투자는 목표수익률이 높은 만큼 리스크도 그것에 비례하여 높아진 투자입니다. 그래서 많은 사람들이 '절대 레버리지, 인버스는 투자해선 안된다.', '빚 내서 투자하면 망한다.' 등의 조언을 하곤 합니다. 리스크를 관리할 실력이나 경험이 부족한 초보자의 경우,.. 2022. 7. 4. 초장기 투자전략 (대부분의 존버는 잘못되었다.) 오늘은 초장기투자 전략에 대해 알아보겠습니다. 기본적인 가정은 20년 이상 포트폴리오를 수정하지 않고 특정 자산을 묻어두거나 기계식으로 적립해가는 상황입니다. 보통 개인연금이나 퇴직연금을 운영할 때나 자식에게 물려줄 주식계좌를 운영할 때 위의 방식으로 투자하곤 합니다. 또 주위에 보면 주식에 대해 공부하고 분석하긴 귀찮으나 투자의 필요성은 느껴서 투자를 하고있는 많은 초보투자자들이 '이 주식은 그냥 묻어놓고 은퇴할 때 까보면 올라 있을거야' 하면서 잘못된 존버투자를 하기도 합니다. 어떤 투자자산을 초장기로 가져가는 것은 그 기간동안 수많은 변수와 리스크가 잠재해 있기 때문에 확실한 논리와 견고한 확신이 있어야만합니다. 하지만 대부분의 사람들이 '주식은 장기적으로 우상향할거야' 라는 오해와 '삼성전자는 우.. 2022. 6. 29. 이전 1 2 다음 728x90
