채권 직접 투자 (장내채권 & 장외채권)

이번 포스팅에서는 개별 채권에 직접투자하는 구체적인 방법에 대해 알아보겠습니다.

먼저 채권에 대한 기본적인 개념이 부족하다면 아래 포스팅 먼저 읽고 오시길 추천합니다.

채권의 기본개념 (정의, 특징, 종류) (tistory.com)

채권 가격과 금리의 상관관계 (tistory.com)

채권 투자 방법 (개별 채권 vs 채권 ETF) (tistory.com)

 

- 장내채권 & 장외채권 -

개별 채권에 투자하는 방법은 크게 장내채권과 장외채권으로 나뉩니다.

각 증권사의 MTS나 HTS 메뉴에서 채권을 검색하시면 쉽게 찾을 수 있습니다.

장내채권 시장은 한국거래소 채권시장에 상장되어 있는 채권을 사고 팔 수 있는 시장입니다.
따라서 어느 증권사를 이용해도 모두 같이 조회가 되며 채권 종류가 다양합니다.
보통 장내채권에 나오는 물량은 금융기관에서 공모채권청약으로 매입한 물량들입니다.
개인 투자자는 장내채권 시장을 통해 1000원 단위로 소액에서 고액까지 채권을 매수할 수 있습니다.
거래 가능시간은 9시부터 15시 반까지 주식과 동일하며 10분 단위로 거래가 체결됩니다.

장외채권 시장은 증권사가 개별적으로 가지고 있는 채권을 파는 시장입니다.
증권사가 기업들에게 발행 받은 채권에 조금의 수수료를 붙혀 개인투자자에게 판매하는 것이죠.
그래서 장외채권에서 매수할 수 있는 채권은 증권사마다 다 다르게 설정이 되어있고 종류도 적습니다.

같은 채권이라도 증권사마다 가격이 상이할 수 있으니 증권사별로 비교해본 뒤 매수하는 것을 추천드립니다.

또 다른 특징으로는 매수는 온라인으로 가능하나 매도는 온라인에선 안 되고 영업점을 방문해야 될 수도 있습니다. 
이 부분도 가격이 맞아야 증권사가 사주기 때문에 장내시장을 통한 채권거래보다는 메리트가 떨어집니다.
하지만 증권사가 좋은 회사채를 장외시장을 통해 판매할 수도 있으니 이 방법도 알아는 두셔야 합니다.
증권사가 고객들에게 팔아도 되겠다 싶은 채권을 큐레이팅하여 진열해 놓았다고 생각하면
어느정도 안전성과 수익성이 보장되었다고 볼 수도 있습니다.
거래 가능시간은 보통 증권사의 영업시간에 맞춰져 있습니다.

 

 

- 개별 채권 투자시 고려사항 -

개별 채권에 투자할 때는 간접투자할 때보다 좀 더 신중히 종목을 결정해야합니다.

1. 신용등급 
신용등급이 낮은 하이일드 채권의 경우 채무불이행 위험이 낮지만 존재한다고 생각할 수 있습니다. 
왠만하면 개별채권은 BBB이상 안전한 회사에 투자하고 하이일드 채권를 투자하고 싶다면 ETF로 투자하기를 추천합니다.

2. 만기수익률과 표면금리
신용등급과 만기가 동일한 조건에서 채권의 만기수익률이 높으면 물론 좋지만, 
표면금리보다 수익률이 많이 상승해있다면 어떤 이유로 가격이 하락한 것인지 확인해볼 필요가 있습니다.

3. 잔존만기 
만기까지 기간이 많이 남아 있을수록 불확실성이 높은 대신 수익률이 높다고 할 수 있습니다. 
만기가 2년 이내면 기대수익률이 많이 낮고, 5년 이상이면 불확실성이 너무 커지므로

보통 잔존만기 2~5년 정도의 채권을 추천합니다.

또한, 개별채권 투자는 만기까지 가져가는 것을 염두해 두어야 하므로 언제쯤 현금화해야하는지에 따라서 정해야 합니다.

 

4. 이자지급방법과 이자계산주기

채권의 장점 중 하나는 투자했을 때 얻는 수익률을 미리 알 수 있다는 것입니다.

이자지급방법과 이자계산주기, 표면금리, 액면가를 확인하면 이자가 언제 얼마나 들어오는지 정확하게 알 수 있습니다.

채권투자를 통해 꾸준한 현금흐름을 얻고 싶다면 할인채보다는 이표채에 투자하는 것이 유리하겠죠.

5. 재무 안정성 지표
채권을 발행한 회사가 성장을 못해도 상관 없지만 재무가 불안정하여 채무를 불이행할 회사면 안됩니다.
따라서 좀 더 확실하게 확인하기 위해선 신용등급 뿐만 아니라 재무제표상의 안정성 지표를 확인할 필요가 있습니다.
예를 들어, 영업이익 흑자, 유동비율 200% 이상, 부채비율 100% 이하, 순차입금비율 40% 이하, 이자보상배율 1이상
등의 기준을 세울 수 있습니다.  

재무 안정성 지표 관련해서 잘 모르신다면  [재무비율] 안정성 지표 (부채비율, 유동비율, 유보율) 포스팅 참고바랍니다.

 

 

 

 

재테크피디아는 투자 전반에서 스스로 공부하고 활용할 수 있도록 직접투자의 길을 잡아주는 재테크 백과사전입니다.

더 많은 공부를 원하시면 블로그 내 다른 글도 구경하시고 많은 도움 되시길 바랍니다!