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주식기본적분석32

유상감자 개념정리 (+ 자사주 취득 후 소각) 먼저 증자와 감자에 대한 기본적인 설명은 해당 링크 참고바랍니다. 이번 포스팅에서는 감자의 한 종류인 유상감자에 대해 자세히 알아보겠습니다. 무상감자에 대한 설명은 해당 포스팅에서 확인하실 수 있습니다. - 유상감자 - 유상감자(real capital reduction, capital reduction with consideration)는 말 그대로 주주에게 보상을 주고 자본을 감소시키는 것입니다. 통상적으로 유상감자는 주주에게 유상소각대금을 지급하고 주식을 회수하는 것을 말하는데 큰 틀에서 보면 회사가 자사주 취득 후 소각하는 것도 발행주식수가 줄어들고 주주에게 지분가치를 높여주므로 유상감자의 일종으로 볼 수 있습니다. 이 때 기업 입장에서 주주에게 액면가보다 더 높은 돈을 주면 감자차손이 발생하고 반.. 2022. 8. 1.
유상증자 개념정리 (+ 권리락, 신주인수권) 먼저 증자와 감자에 대한 기본적인 설명은 해당 포스팅 참고바랍니다. 이번 포스팅에서는 증자의 한 종류인 유상증자에 대해 자세히 알아보겠습니다. 무상증자에 대한 설명은 링크를 누르시면 확인하실 수 있습니다. - 유상증자 - 유상증자(paid-in capital increase, capital increase with consideration)는 말 그대로 주주의 납입으로 신주를 발행하여 회사의 주식자본을 증가시키는 방법입니다. 기업 입장에서는 주주에게 돈을 받고 주식을 나눠주는 것이므로 자금조달 측면에서 무상증자보다 선호하는 편입니다. 하지만 기존주주 입장에서는 유상증자 납입에 응하면 돈을 내야하고 응하지 않으면 본인의 원래 지분율이 낮아지므로 그닥 좋은 뉴스는 아닙니다. 유상증자를 하면 납입된 주주의 돈.. 2022. 8. 1.
무상증자 개념정리 (+ 권리락, 주식배당, 액면분할) 먼저 증자와 감자에 대한 기본적인 설명은 해당 포스팅 참고바랍니다. 이번 포스팅에서는 증자의 한 종류인 무상증자에 대해 자세히 알아보겠습니다. 유상증자에 대한 설명은 링크를 누르시면 확인하실 수 있습니다. - 무상증자 - 무상증자(bonus issue, capital increase without consideration)는 유상증자와 달리 주주의 납입 없이 회사 준비금의 자본전입에 의하여 주식자본을 증가시키는 방법입니다. 즉, 주주는 무상으로 신주를 할당받게 됩니다. 하지만 주식 수가 무상으로 늘어날 뿐 실제 기존주주의 지분가치는 그대로입니다. 무상증자는 또 유상증자와 달리 실질적인 자산 및 자본의 증가가 없습니다. 회사에 쌓아둔 이익잉여금이나 자본잉여금, 자본조정에 있는 돈을 단순히 자본금 계정으로 .. 2022. 8. 1.
증자 & 감자 - 증자 - 기업이 자금을 조달하기 위한 방법은 크게 보면 2가지가 있습니다. 첫째는 신주를 발행하여 회사의 일정부분 지분을 나눠주고 투자받는 '자기자본 조달'이 있으며 둘째는 채권을 발행하거나 대출을 받아 타인으로부터 자금을 차입하는 '타인자본 조달'이 있습니다. 둘 다 회사의 자산이 늘어나지만 전자의 경우 자본이 늘어나며, 후자의 경우 부채가 늘어납니다. 여기서 전자에 해당하는 것을 증자(capital increase)라고 합니다. 기업 입장에서 차입의 경우 이자를 지급해야하지만 증자는 이자 지급이 없다는 장점이 있습니다. 증자의 가장 큰 목적은 회사 운영자금 및 설비자금의 조달이 있으며 그 외에도 재무구조의 개선, 원할한 주식거래 유도, 경영안정권 확보, 부채 상환 등이 있습니다. 증자에는 주주의 .. 2022. 8. 1.
PEGY - 피터 린치와 존 네프의 투자기준 이번 포스팅에서 설명하는 PEGY를 이해하기 위해서는 먼저 PER, EPS 성장률, 배당 수익률, PEG의 개념을 알아야합니다. 혹시 이 단어들에 대해 잘 모르신다면, 해당 개념들은 주식투자를 한다면 반드시 알아야 하는 개념이기에 아래 포스팅부터 읽어보시길 추천드립니다. [재무비율] 기업 가치평가 (PER, PBR, PSR, PCR, EV/EBITDA) 주식투자에서 기본적분석을 할 때 재무제표, 그 중 특히 재무상태표와 손익계산서는 매우 중요한 자료입니다. 하지만 해당 자료에 나타나는 각각의 절대적인 수치만으로는 유의미한 분석이 힘 jatechpedia.tistory.com [재무비율] 성장성 지표 (매출액 증가율, 영업이익 증가율) 주식투자에서 기본적분석을 할 때 재무제표, 그 중 특히 재무상태표와 손.. 2022. 7. 29.
내부자 거래 - 확실한 주가향방 시그널 - 내부자 거래 -내부자란 회사와 이해관계가 얽혀있는 기업 임직원이나 주요 주주를 의미합니다.내부자 거래(insider trading)는 내부자들이 해당 기업의 주식을 매수 또는 매도하는 것이겠죠.여기서 말하는 내부자 거래는 미공개 정보를 이용한 불법적인 거래를 말하는 것이 아닌증권위원회 규제 하 공시되는 합법적인 거래를 말합니다. 기업의 내부자들은 일반 투자자들보다 기업에 대해 잘 알고 있다고 볼 수 있습니다.특히, CEO, CTO, CFO와 같은 회사 고위급 임원직들은 회사의 호재를 미리 알거나실적에 대해 어느정도 예상할 수 있을 겁니다.따라서 이들의 주식 거래는 매우 유의미하며 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다. - 내부자 매수 -시장에선 내부자가 주식을 대량 매수하면 '현재 주가가 회사 가치에 비.. 2022. 7. 27.
자사주 매입 & 소각 - 주주환원정책 - 주주환원정책 - 주주환원정책이란 주주들에게 이익을 돌려주어 주주가치를 제고할 수 있는 정책을 의미합니다. 기업이 주주환원정책을 적극적으로 수행해야 주주들은 회사를 믿고 장기적으로 투자할 수 있습니다. 특히, 최근에는 ESG 경영이란 말이 나오면서 주주환원이 약한 기업들은 투자자들에게 외면받고 있습니다. 대표적인 주주환원정책으로는 배당 지급과 자사주 매입 및 소각이 있으며 무상증자도 주주환원정책으로 이야기되기도 합니다. 배당은 지급받은 주주가 배당소득세를 내야하는 반면 자사주 소각은 세금을 징수하지 않으므로 절세효과가 있어 주주들에게 돌아가는 실질가치가 더 높다고 보기도 합니다. - 자사주 매입 - 자사주(treasury stock)란 자기주식이라고도 하며 회사가 보유한 자사 발행 주식을 의미합니다. .. 2022. 7. 26.
PEG (주가 순이익 성장 비율) - PEG  -PEG = PER / (EPS 성장률 X 100) PEG(Price Earning to Growth ratio)는 주가 순이익 성장 비율로PER을 EPS 성장률로 나누어 구해집니다.가끔 PEGR로 부르는 경우도 있습니다.여기서 EPS 성장률은 보통 3년 또는 5년 평균값을 사용합니다.PER과 마찬가지로 지난 12개월을 기준으로 하면 Trailing PEG,앞으로 12개월 예상치를 기준으로 하면 Forward PEG라고 합니다. PEG를 계산하는데 당기순이익과 EPS성장률, 현재 주가가 모두 사용되기에기업의 수익성과 성장성에 기반해 현재 주가가 적정한지 판단하기 좋은 지표입니다.즉, 성장성을 반영하지 못하는 PER의 단점을 보완해 줄 수 있는 지표라고 할 수 있습니다.특히 기업간 성장률 편차.. 2022. 7. 26.
잉여현금흐름(FCF) & 자본적지출(CAPEX) - FCF  -잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)은 기업이 창출하는 현금흐름 중영업을 지속하기 위해서 재투자해야 하는 부분을 빼고 남은 현금흐름을 의미합니다.남은 여유분의 현금이므로 이름에 '잉여'가 붙었고 자유롭게 사용할 수 있어서 'Free'가 붙었습니다.잉여현금흐름은 배당, 자사주매입, 인수합병, 확장, 기업의 저축 등 다양하게 사용됩니다.따라서 잉여현금흐름은 결국 주주들에게 돌아오는 실질적인 현금흐름이라고 해석할 수 있고잉여현금흐름은 기업의 수익성을 객관적으로 보여주는 동시에 주식 가치를 높일 여력을 나타내므로애널리스트와 가치투자자들에게 기업 가치 평가를 위해 종종 사용됩니다.기업의 절대가치평가 DCF 모델에서도 잉여현금흐름을 활용하여 밸류에이션을 진행하기도 하고전설적인 투자자 워렌.. 2022. 7. 26.
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