[레버리지 투자] ③ 델타 뉴트럴 전략

레버리지란 영어로 지렛대를 의미합니다.

지렛대는 고정축으로부터의 거리에 따라서 적은 힘으로도 큰 힘을 낼 수 있게 해주죠.

따라서 투자 분야에서 레버리지란 적은 자기 자본으로 큰 투자 효과를 내는 투자를 의미합니다.

다시 말해, 부채를 사용하여 목표 수익률을 극대화시킨 투자라고 생각하시면 편합니다.

예를 들어, 은행 대출을 받아 집을 사거나, 레버리지/인버스 ETF를 투자하거나,

5배로 비트코인 롱/숏 선물거래를 하는 투자를 말합니다.

당연히 레버리지 투자는 목표수익률이 높은 만큼 리스크도 그것에 비례하여 높아진 투자입니다.

그래서 많은 사람들이 '절대 레버리지, 인버스는 투자해선 안된다.', '빚 내서 투자하면 망한다.' 등의 조언을 하곤 합니다.

리스크를 관리할 실력이나 경험이 부족한 초보자의 경우, 대부분의 레버리지는 양날의 검이 되어 자신을 찌르게 되죠.

저도 이에 동감하며, 전업투자자 정도의 전문가가 아닌 이상 함부로 손대지 않기를 추천합니다.

하지만 레버리지를 이용하면 취할 수 있는 전략의 옵션이 많아지기에,

꼭 고수가 아니더라도 상황에 맞게 레버리지를 제대로 사용한다면 효과적인 결과를 얻을 수 있습니다.

그럼 저도 사용하고 있고, 보통의 투자자에게도 도움이 될만한 레버리지 투자 전략을 소개해보겠습니다.

1. 적정 레버리지 장기 투자 전략

2. 바닥 잡기 전략

3. 델타 뉴트럴 전략

이번 포스팅에서는 3번 전략을 다루고 1,2번 전략은 아래 포스팅을 참고해주세요.

[레버리지 투자] ① 적정 레버리지 장기 투자 전략 (tistory.com)

[레버리지 투자] ② 바닥 잡기 전략 (tistory.com)

 

3. 델타 뉴트럴 전략

델타 뉴트럴 전략은 다른 말로 하면 양방향 헷징 전략인데, 쉽게 말해 롱 포지션과 숏 포지션을

동시에 가져가면서 투자하는 자산의 가격 변동에 영향 없이 추가수익만 취하는 전략입니다.

사실 옵션 거래나 암호화폐 디파이 일드파밍에서 많이 사용하는 용어입니다.

예를 들어, 어떤 디파이 서비스에서 A코인을 예치하면 연 10%의 이자를 준다고 하면

시드의 반은 A코인을 사서 디파이에 예치하고, 시드의 반은 선물거래소에서 A코인 숏을 치는 것입니다.

그럼 A코인 가격 변동에 따른 시드의 변화 없이 연 5%의 수익을 얻을 수 있습니다.

물론 거래수수료, 가스비, 펀딩비 등은 고려해서 계산되어야겠지만요.

실제 디파이에서 델타 뉴트럴 전략을 취하는 사람들은 시드의 반을 A코인-스테이블 코인 LP로 예치하고

나머지 반은 A코인의 숏을 취는 전략을 종종 사용하곤 합니다.

(이 부분은 디파이에 대해 잘 아시면 따로 검색해서 공부해보시고 이해가 안되시면 넘어가시면 됩니다^^)

 

델타 뉴트럴이란 개념의 범위를 넓히면 주식과 ETF만을 이용해서도 아래와 같이 리스크를 줄이는 전략도

구사할 수 있습니다.

 

1. 시장에 대해선 불확실하지만 특정 종목에 대해선 확신이 있을 경우

예를 들어, 최근 인플레이션과 금리 인상으로 매크로(거시경제) 상황은 불확실성이 높아

시장이 폭락할 가능성이 있어보이는데 B라는 기업에 대해선 장기적으로도 성장할 확신이 있고

단기적으로도 기대할 호재가 많다고 가정해봅시다.

그럼 시드의 반은 SQQQ(나스닥 숏 베팅 ETF)를 사되 나머지 반은 해당 B종목을 매수해 볼 수 있습니다.

매크로 이슈로 시장이 빠지면 B종목도 같이 하락할 확률이 높지만 SQQQ에서 수익을 볼테니

매크로에 의한 등락을 상쇄시킬 수 있는 것이죠.

그렇다면 수익률은 B종목이 시장에 비해 얼마나 아웃퍼폼하느냐에만 달려있게 됩니다.

그리고 꼭 반반 담을 필요는 없고 본인이 시장의 불확실성에 대해 어떻게 평가하느냐에 따라 그 비중을

조정하실 수 있으며, 종목에 대한 확신이 어느 정도냐에 따라 레버리지도 조정하실 수 있습니다.

 

2. 섹터의 성장은 불확실하지만, 그 섹터에 속한 기업들의 경쟁우위에 대한 확신이 있는 경우

이 경우도 예를 들어 보면, 암호화폐 시장이 성장할진 모르겠지만 이더리움보단 솔라나가

기술력이나 사용자경험 측면에서 뛰어나다고 생각한다거나, 앞으로 1년간 반도체 섹터가

좋을진 모르겠지만 엔비디아의 실적과 기술력을 분석해 보았을 때 비메모리 반도체 시장점유율을

점차 더 높여갈 것 같다고 생각하는 경우입니다.

첫번째 경우는 솔라나를 롱을 잡고 동일 비중으로 이더리움을 숏을 잡아볼 수 있고,

두번째 경우는 엔비디아와 SSG(반도체 인버스x2 ETF)를 2:1 비율로 매수해볼 수 있습니다.

그럼 해당 섹터가 저조해도 본인의 분석 판단이 맞다면 수익을 낼 수 있겠죠.

다만 이 전략은 해당 산업에 대한 이해도가 아주 높아 세세히 분석할 수 있는 사람에게만 적합한 전략입니다.

 

 

 

 

 

재테크피디아는 투자 전반에서 스스로 공부하고 활용할 수 있도록 직접투자의 길을 잡아주는 재테크 백과사전입니다.

더 많은 공부를 원하시면 블로그 내 다른 글도 구경하시고 많은 도움 되시길 바랍니다!