[선물 지표]암호화폐 선물시장의 미체결약정

먼저 코인/주식 선물시장에 대한 기본적인 이해가 없으신 분들은

이전 선물시장의 청산 관련 포스팅 참고바랍니다.

 

 

- 미체결약정 -

선물시장에서 롱/숏 포지션에 진입하는 것을 포지션을 오픈(open)한다라는 말을 쓰고

오픈한 포지션을 종료(청산)하는 것을 닫는다(close)는 표현을 씁니다.

 

포지션을 종료하여야 선물계약 체결이 완료되므로 종료하기 전까진 계약이 미체결된 상태입니다. 

미체결약정(open interest)는 롱/숏 상관 없이 아직 청산되지 않은 모든 오픈 포지션을 합한 것입니다.

즉. 미체결약정이 높으면 현재 선물 투자자들이 시장에 적극적으로 참여하고 있다고 볼 수 있습니다.

일반적으로 코인에 대중의 관심이 많을 때 선물 시장으로 자금이 유입되므로

비트코인 가격과 미체결약정은 비슷한 움직임을 보입니다.

그리고 미체결약정이 높으면 향후 스퀴즈가 일어날 확률이 높으므로 변동성이 커질 가능성이 높습니다.

 

크립토퀀트나 coinalyze 사이트에서 주요 선물거래소의 미체결약정을 확인 가능하며

트레이딩뷰에서도 심볼에 BTCUSDTPERP_OI 또는 ETHUSDTPERP_OI를 입력하면

바이낸스 선물거래소의 비트코인과 이더리움 미체결약정 차트를 그릴 수 있습니다.

 

- 미체결약정과 가격 추이 -

미체결약정을 통해 앞으로의 가격 움직임을 약간은 예측할 수 있는데 각 시나리오는 아래 표와 같습니다.

물론 해당 방향으로 움직일 가능성이 통계상 조금이나마 높은 것이지 신뢰도가 높은 전략은 아닙니다.

만약 미체결약정을 활용하여 매매를 하고 싶다면 청산맵, 롱/숏 비율, 펀딩비 등 다른 선물관련 지표들과

기술적인 보조지표들도 꼭 확인하여야합니다.

​	가격	미체결약정	추세 및 방향
롱 빌드 업	상승	상승	추세 상승 (롱포지션 진입)
롱 언와인딩	상승	하락	추세 반전 신호 (롱포지션 종료)
숏 빌드 업	하락	상승	추세 하락 (숏포지션 진입)
숏 언와인딩	하락	하락	추세 반전 신호 (숏포지션 종료)

​1. 롱 빌드 업 (long build-up)
가격과 미체결약정이 동시에 상승하는 상황으로 시장의 관심이 커짐에 따라
코인시장으로 자금이 유입되고 있으므로 상승추세가 지속될 확률이 높습니다.

2. 롱 언와인딩 (long unwinding)
가격은 올라가는데 미체결약정은 하락하는 상황으로 롱 포지션 투자자들이
익절을 하며 롱 커버링이 나오는 상황입니다.
롱 언와인딩은 상승장의 고점부근이나 베어마켓 랠리에서 나타나는 경우가 많으며

하락 반전의 신호로 해석되기도 합니다.

 

​3. 숏 빌드 업 (short build-up)

가격은 하락하는데 미체결약정이 상승하는 상태로 보통 시장심리가 나빠짐에 따라

숏 포지션 계약이 많아지는 경우가 많습니다.

따라서 추가적인 하락이 나올 확률이 증가합니다.

하지만 고점 대비 70%이상 하락한 뒤 시장 심리가 최악일 때 미체결약정이 증가한다면

롱 포지션의 매집으로 상승장의 시작되는 경우도 종종 있습니다.

 

4. 숏 언와인딩 (short unwinding)
가격과 미체결약정 둘 다 하락하는 경우입니다.

일반적으로 큰 하락이 나온 뒤 저점을 다지는 상황에서 발생하면

숏 커버링일 확률이 높고 단기적인 상승 반전의 신호가 되기도 합니다.

 

 

 

- Bitfinex의 ETH 숏 물량 -

추가로 트레이딩뷰 심볼에 BTCUSDLONGS, BTCUSDSHORTS, ETHUSDLONGS, ETHUSDSHORTS를

검색하면 비트파이넥스 선물거래소의 롱/숏 각각의 포지션 물량도 확인 가능합니다.

비트코인과 이더리움의 롱/숏 물량의 변화를 통해 향후 코인의 가격을 예측할만할지 확인해보았는데

ETH 롱 물량만 유의미한 연관성이 보입니다.

아래 그래프에서 위에는 이더리움 일봉 차트이고 밑에는 ETHUSDLONGS 차트입니다.

비트파이넥스의 ETH 롱 물량이 급락하는 순간마다 이더리움 가격에 큰 하락이 나온 것이 보입니다.

뭐 이런 연관성이 나타나는 이유는 논리적으로 설명할 순 없으니 가볍게 참고만 하시기 바랍니다.

올해 6월 신저점을 찍고 횡보하다 최근 3주 정도 반등을 보이고 있는 상황인데

최근 들어 ETHUSDLONGS에서 급락이 나오는 것이 보입니다.

이번에도 가격 하락으로 이어질지 한번 확인해보죠.

 

 

 

 

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