728x90 투자전략4 초과수익(α)의 통계학 ※ 제목을 좀 주제 넘게 통계학이라 지었으나 필자는 통계학 전공자나 전문가가 아닙니다ㅎㅎ 혹시나 논리적 비약이나 오류가 있다면 반론 or 피드백 부탁드립니다. 만약 수식 때문에 읽기 어려우시다면 절취선 아래부터 읽어주세요~ 먼저 초과수익의 정의부터 시작해보겠습니다. 초과수익이란 벤치마크수익 이상으로 달성하는 플러스 알파를 뜻합니다. 예를 들어, 미국의 개별주식 투자하는 투자자가 있다면 벤치마크수익을 S&P500 주가지수 ETF에 투자했을 때 얻는 수익으로 정의할 수 있고, 본인의 전략에 대한 성과는 투자수익에서 밴치마크수익을 뺀 초과수익으로 평가할 수 있습니다. ① P(투자수익) = 벤치마크수익+ α(초과수익) ② P(투자수익) = F(자금) x R(투자수익률) = F x B(벤치마크수익률) x E(초과.. 2024. 1. 16. 장기투자전략의 오해와 진실 오늘은 주식투자자들의 잘못된 통념에 대해 말해보겠습니다. 1. 자본주의에서 모든 자산은 장기적으로 우상향한다. 2. 자본주의에서 주식은 장기적으로 우상향한다. 3. 우량주는 장기투자하면 결국엔 상승할것이라 안전한 투자다. 우리는 위와 같은 발언들을 자주 듣게됩니다. 초보투자자들이 이러한 논리들을 맹목적으로 믿기도 하고 더 문제인건 가끔 유튜브 보면 전문가라고 나온 사람이 저런 말을 서슴없이 하기도 합니다. 물론, 조금 일반화하고 간단하게 말하려고 하다보니 저런 말이 나오는 것 같긴하지만... 엄연히 참이 될 수 없는 주장입니다. 1,2,3 모두 비슷한 주장이라고 볼 수 있는데요. 제가 생각하는 참인 주장은 '자본주의에서 전 세계 주식시장은 장기적으로 우상향한다'입니다 하지만 '자본주의에서 한국 주식시장은.. 2022. 6. 24. 투자전략의 3요소와 트릴레마. (+투자전략의 분류) 대부분의 투자자들은 저마다의 투자 전략을 갖고 있습니다. 수많은 투자전략 중 어떤 것이 좋은 전략이고 어떤 것이 나쁜 전략이라고 말할 수 있을까요? 이를 평가하기 위해서 저는 3가지 요소가 고려되어야 한다고 생각합니다. 1. 기대수익률(높은 평균수익률) 2. 안정성(낮은 변동성) 3. 가성비(적은 소모시간과 에너지) 이 중에서 특히 1,2이 중요하죠 많은 사람들이 잘못알고 있는 통념이 있는데.. 바로 '하이리스크면 하이리턴'이라는 말입니다. 이는 엄연히 잘못된 말이라고 생각합니다. 반면에 '로우리스크는 하이리턴을 얻을 수 없다'와 '하이리턴을 얻으려면 하이리스크를 감수해야한다'는 완전히 공감하는 바입니다. 하지만 하이리스크 투자전략이 꼭 높은 기대수익률을 보장하진 않습니다. 저는 위에서 말한 투자전략의 .. 2022. 6. 24. VIX: 미국 증시의 기대 변동성 지수 미국 주식을 하는 투자자라면 한번쯤은 들어봤을 VIX 지수에 대해 알아보겠습니다. VIX는 변동성지수 혹은 공포탐욕지수라고도 불리는데요. 사실 기술적 지표에서 쓰이는 대표적인 변동성지표인 볼린저밴드나 ATR 등과 달리 과거 주가변동폭에서 계산되는 것이 아닌 옵션에서의 프리미엄을 활용하여 계산되어 가까운 미래의 변동성을 예측하는 지수라고 볼 수 있습니다. 정확한 계산식은 워낙 복잡하기도 하고 외울 필요도 없지만.. 간단하게 설명한다면 옵션투자자들이 위험을 회피하기 위해 헷징용 옵션을 사려는 수요가 많아지면 옵션에 붙는 프리미엄(이자비용)이 높아지게 됩니다. 대략적으로 이런 현상을 이용하여 측정된 지수라고 할 수 있습니다. 따라서 VIX지수는 시장에 불확실성이 높고 변동성이 높아져서 공포 심리가 지배적일 때.. 2022. 6. 23. 이전 1 다음 728x90
