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장단기 금리차6

수익률 곡선(Yield Curve) - 수익률 곡선과 기간 프리미엄 -수익률 곡선(Yield Curve)는 국채의 만기에 따른 수익률 변화를 나타낸 그래프로x축에는 만기가, y축에는 수익률(금리)이 표시됩니다.일반적으로 만기가 길수록 길어진 기간만큼 해당 채권이 상환되지 못할 리스크가 커지는 것이므로단기채보다 장기채에 더 높은 수익률이 주어지는 것이 일반적이며 이렇게 장기채에 추가로 얹혀지는 추가 금리를 기간 프리미엄(Term Premium)이라고 합니다. 기간 프리미엄은 여러 가지 변수에 따라 변동하게 되는데인플레이션에 대한 불안감이 커질수록, 금리 변동성이 높아질수록, 유동성 위험이 있을 경우,장기채 공급이 많아질 경우 기간 프리미엄이 커지게 됩니다.이와 반대의 경우에선 기간 프리미엄이 낮아질 수 있고 흔하지 않게 마이너스가 되기도 합.. 2024. 11. 10.
[유동성지표] FSI (금융 스트레스 지수) -  FSI  -금융 스트레스 지수(Financial Stress Index, FSI)는 금융 시장에서의 불확실한 요인에 따른 참여주체들이 느끼는 피로감(위험도)을 계량화한 지수입니다. FSI는 금융 시스템의 스트레스 수준을 파악하여 경제 안정성을 평가하고, 시장 위험 신호를 조기에 포착하는 데 활용됩니다. 이를 통해 정책담당자와 투자자들은 금융 불안정성 증가 시 리스크 관리와 대응을 위한 결정을 내릴 수 있고주식, 채권 등 자산 배분 및 시장 노출도 조정을 위한 보조 지표로도 사용할 수 있습니다. -  STLFSI  -미국의 경우 세인트 루이스, 켄자스 시티, 클리블랜드 등 여러 연방준비은행과골드만삭스와 같은 투자은행에서 본인들만의 방식으로 FSI를 산출하여 발표하고 있으며가장 널리 쓰이는 대표 지수는.. 2024. 10. 30.
[경기지표] LEI(컨퍼런스보드 경기선행지수) - 개념 -거시경제(매크로)를 분석하다 보면 통화, 노동, 생산, 소비, 물가, 투자, 금융, 무역 등정말 많은 지표들이 있으며 이들은 서로 복합적이고 유기적으로 얽혀 영향을 줍니다.각각을 챙겨보다보면 어떤 지표는 좋고 어떤 지표는 악화되어 전체적인 경제의 흐름을판단하기 어려울 때가 많습니다.예를 들어, 최근과 같은 경우 가계의 체감경기는 둔화되었는데, 실업률은 역대 최저인 상황이라경기침체가 맞는지 아닌지 경제학자들마저도 갑론을박이 있습니다. 경기종합지수는 세부적인 경제지표들을 종합하여 거시경제를 한 눈에 점검할 수 있는 지표입니다.경기종합지수는 선행지수, 동행지수, 후행지수로 구성되어 있습니다.말 그대로 경기선행지수라 하면 향후 경기흐름이 어떻게 될지 보여주는 지표라고 볼 수 있죠.투자를 하는 입장에서.. 2022. 8. 19.
시니어 론 오피서 서베이 - 대출기준 강화 순응답비율 - 시니어 론 오피서 서베이  -시니어 론 오피서 서베이(senior loan officer opinion survey, SLOOS)란 연준에서 시중은행 대출책임자를 대상으로 실시하는 대출기준 관련 설문조사입니다.미국 국내 은행이 제공하는 규제 요건 및 대출 기간의 변경과 기업 및 가계 대출 수요에 대한 질문을 다룹니다.설문조사는 분기별로 실시되며 가끔 1년에 한, 두 번 추가조사를 실시하기도 합니다. - 대출기준 강화 순응답비율  -시니어 론 오피서 서베이에서 가장 중요한 질문 중 하나는 시중은행이 실제로 최근 대출기준을 강화했는지를 묻는 질문입니다.해당 조사결과에서 대출기준을 강화했다고 대답한 담당자의 수에서 그 외를 뺀 값을 나타낸 것이대출기준 강화 순응답비율(net percentage of dom.. 2022. 7. 21.
하이일드 스프레드 - 채권시장의 경기위험지표 - 하이일드채권  - 하이일드 채권이란 말 그대로 높은 수익률(금리)을 주는 회사채를 말합니다. 회사에서 채권자에거 높은 금리를 주는 이유는 해당 기업의 신용도가 상대적으로 낮기 때문입니다. 신용도가 낮기에 채무불이행 위험이 높고, 이자를 많이 지불해야만 돈을 빌릴 수 있는 것이죠. 일반적으로 하이일드 채권은 신용등급이 BB+ 이하인 투기등급 채권을 말하며 정크본드라고도 합니다. 하이일드 채권에 투자하는 것은 경제가 좋을 땐 회사가 망할 확률이 적기에 높은 금리를 통해 고수익을 노릴 수 있지만, 경제 불황이 찾아오면 부실했던 기업들은 도산위기가 높아지고 도산할 경우 채권의 원금도 못 받을 수 있습니다. 따라서 하이일드 채권에 투자할 때는 전반적인 매크로 상황에 대한 분석이 필요하며, 왠만해서는 개별 종목.. 2022. 7. 19.
장단기 금리차 역전과 경기침체 역사 먼저 채권에 대한 기본적인 지식이 없다면 이전에 올렸던 채권시장 포스팅을 참고바랍니다.이번 포스트에서 다룰 내용을 이해하는데 많은 도움이 되실거에요.채권의 기본개념 (정의, 특징, 종류) (tistory.com)채권 가격과 금리의 상관관계 (tistory.com)연준의 기준금리 결정이 주식과 채권에 미치는 영향 (tistory.com) - 채권 만기 -모든 채권에는 만기가 정해져 있습니다.돈을 빌렸으면 갚을 날짜를 정하는 것은 당연하다고 볼 수 있죠.만기가 되면 채권자에게 원금을 돌려주어야 하는데 돈을 빌린 주체가 도산하거나 청산당할 경우돈을 갚을 능력이 없으므로 채무불이행의 리스크가 있습니다.물론 국채나 우량한 회사채 같은 경우는 그럴 확률이 극히 적다고 할 수 있습니다.채권의 만기가 길다면 당연히 그.. 2022. 7. 15.
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