NAAIM 익스포저 지수

- NAAIM 익스포저 지수 -

NAAIM 익스포저 지수(NAAIM Exposure Index)는 미국의 액티브 자산운용사들의

주식시장에 대한 평균 포지션 비중을 측정한 심리지표입니다.
이 지수는 전미 액티브 투자매니저 협회(National Association of Active Investment Managers)가

매주 회원들을 대상으로 "자기 포트폴리오에서 주식에 어느 정도 비중을 두고 있는지"를 설문하여,

그 응답의 평균값을 계산해 발표합니다.

예를 들어, NAAIM 익스포저 지수의 수치가 50%면 매니저들은 평균적으로

전체 운영 자금의 절반을 주식으로 보유했음을 의미하며,

100% 이상의 경우 레버리지 롱 포지션을, 0% 이하의 경우 숏 포지션을 보유 중임을 나타냅니다.
이 지수는 액티브 기관 투자자들의 리스크 선호도와 주식시장에 대한 심리 상태를 반영하기 때문에,

주식 시장의 방향성을 예측하는 데 유용한 선행 지표 역할을 할 수 있고

과열 또는 공포 국면을 포착할 수 있는 역발상 보조지표로 사용됩니다.

 

 

- 활용 방법 -

1. 추세 확인 지표

NAAIM 익스포저 지수가 3주 연속 상승하거나 하락하는 경우,

이는 기관 투자자들의 낙관론 또는 비관론이 증가하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.

이러한 심리 변화는 시간이 지남에 따라 대중과 개인 투자자에게도 전파되며,

결국 시장의 기존 추세가 더욱 강화될 가능성이 높아집니다.

 

 

 

 

2. 역발상 지표

역사적으로 이 지수가 90% 이상일 경우 시장이 과열 상태에 근접했을 가능성이 있으며,
반대로 30% 이하로 급락할 경우 리스크 회피 심리가 극대화된 저점 구간일 수 있습니다.

따라서 NAAIM 지수가 극단적인 수준에 도달했을 때,
역발상 관점에서 반대 방향의 전략을 고려해보는 것도 하나의 접근 방법이 될 수 있습니다.

다만, 투자 심리는 쉽게 반전되지 않는 경우가 많기 때문에 이 지수의 수치만을 보고

급격하게 포지션을 구축하기보다는 보수적으로 분할 진입 방식으로 접근하는 것이 바람직하며
시장 심리가 극단에 치달았을 때 해당 방향에서 추가 수익 가능성이 제한적일 수 있다는

판단 근거로 활용하는 것이 적절합니다.

 

 

- 확인 방법 -

NAAIM 익스포저 지수는 NAAIM 공식 사이트에서 매주 발표되며

Historical data도 엑셀파일로 쉽게 다운로드가 가능합니다.

NAAIM Exposure Index - The National Association of Active Investment Managers - NAAIM

아래 MacroMicro 사이트에서도 한눈에 Historical 차트를 확인할 수 있습니다.

US - NAAIM Exposure Index | US Stock Market | Collection | MacroMicro