728x90 닷컴버블6 [밸류에이션] M2 대비 주가지수 - M2 대비 주가지수 -광의통화(M2)는 시중의 현금성 유동성을 총괄하는 개념으로 대표적인 통화 지표입니다.M2가 증가한다는 것은 시중의 유동성이 풍부해지고 있음을 의미하고,이는 곧 장기적으로 물가 상승 및 자산시장의 상승에 강력한 순풍이 되어 줍니다.주가지수 또한 M2통화량과 큰 흐름에서 밀접한 상관관계를 보이게 되는데주가지수를 M2와 비교하면 주가가 실제 경제의 유동성 수준에 비례해서 상승했는지,혹은 과도하게 벗어났는지를 평가할 수 있습니다. M2 대비 주가지수는 말 그대로 주가지수를 M2통화량으로 나누어 계산됩니다.널리 알려진 올드스쿨 밸류에이션 지표인 버핏 지수와 유사하지만명목 GDP 대신 M2통화량을 사용했다고 보면 됩니다. GDP 같은 경우는 국내총생산이기 때문에 글로벌 사업을 하는 기업이 .. 2024. 11. 22. [밸류에이션] Brock Value - Brock Value -주식 시장의 밸류에이션 레벨을 평가하는 대표적인 올드스쿨 지표로는 버핏 지수와 쉴러 지수가 있습니다.Brock Value는 또다른 주가지수 밸류에이션 지표로써 위 지표들 보다는 덜 유명하지만 현재까지도 비교적 높은 정합성을 보여주는 지표입니다.Brock Value는 미국의 GDP를 AAA 등급 mid-term 회사채 이자율로 나눈 값으로 간단하게 계산됩니다.GDP는 국가 경제 전반의 성과를 나타내기에 장기적으로 해당 국가의 주가지수와 상관관계를 가집니다.AAA 등급 회사채 이자율은 S&P500 기업과 같은 우량 기업들이 자금을 조달할때 부담해야하는 비용을 의미하는데회사채 이자율이 높으면 자본 비용이 증가하여 기업의 수익성이 낮아지고, 주식 대비 채권의 매력도가 증가하며,미래 현.. 2024. 10. 27. [밸류에이션] 쉴러 지수 (Shiller's CAPE) - 쉴러 지수 - Shiller의 CAPE(Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio)는 버핏 지수와 함께 유명한 주식 시장의 밸류에이션 지표로, 노벨 경제학상 수상자인 로버트 쉴러(Robert Shiller)가 개발하였습니다.CAPE는 전통적인 P/E(주가 대비 순이익) 비율의 변형으로 현재 주가(보통 S&P500 주가지수)를인플레이션을 고려해 조정한 과거 10년 동안의 순이익 평균으로 나누어서 계산됩니다.단기적인 경기 변동성의 영향을 줄이기 위해 당해 연도나 분기가 아닌 10년간의 이익을 사용하며,과거의 이익을 현재의 가치와 비교할 때 화폐가치 하락에 의해 생기는 왜곡을 방지하기 위해인플레이션률(CPI)에 맞춰 과거 순이익을 현재가치로 환산하는 방식을 활용합니다. .. 2024. 10. 20. 하이일드 스프레드 - 채권시장의 경기위험지표 - 하이일드채권 - 하이일드 채권이란 말 그대로 높은 수익률(금리)을 주는 회사채를 말합니다. 회사에서 채권자에거 높은 금리를 주는 이유는 해당 기업의 신용도가 상대적으로 낮기 때문입니다. 신용도가 낮기에 채무불이행 위험이 높고, 이자를 많이 지불해야만 돈을 빌릴 수 있는 것이죠. 일반적으로 하이일드 채권은 신용등급이 BB+ 이하인 투기등급 채권을 말하며 정크본드라고도 합니다. 하이일드 채권에 투자하는 것은 경제가 좋을 땐 회사가 망할 확률이 적기에 높은 금리를 통해 고수익을 노릴 수 있지만, 경제 불황이 찾아오면 부실했던 기업들은 도산위기가 높아지고 도산할 경우 채권의 원금도 못 받을 수 있습니다. 따라서 하이일드 채권에 투자할 때는 전반적인 매크로 상황에 대한 분석이 필요하며, 왠만해서는 개별 종목.. 2022. 7. 19. 장단기 금리차 역전과 경기침체 역사 먼저 채권에 대한 기본적인 지식이 없다면 이전에 올렸던 채권시장 포스팅을 참고바랍니다.이번 포스트에서 다룰 내용을 이해하는데 많은 도움이 되실거에요.채권의 기본개념 (정의, 특징, 종류) (tistory.com)채권 가격과 금리의 상관관계 (tistory.com)연준의 기준금리 결정이 주식과 채권에 미치는 영향 (tistory.com) - 채권 만기 -모든 채권에는 만기가 정해져 있습니다.돈을 빌렸으면 갚을 날짜를 정하는 것은 당연하다고 볼 수 있죠.만기가 되면 채권자에게 원금을 돌려주어야 하는데 돈을 빌린 주체가 도산하거나 청산당할 경우돈을 갚을 능력이 없으므로 채무불이행의 리스크가 있습니다.물론 국채나 우량한 회사채 같은 경우는 그럴 확률이 극히 적다고 할 수 있습니다.채권의 만기가 길다면 당연히 그.. 2022. 7. 15. [레버리지 투자] ② 바닥 잡기 전략 레버리지란 영어로 지렛대를 의미합니다. 지렛대는 고정축으로부터의 거리에 따라서 적은 힘으로도 큰 힘을 낼 수 있게 해주죠. 따라서 투자 분야에서 레버리지란 적은 자기 자본으로 큰 투자 효과를 내는 투자를 의미합니다. 다시 말해, 부채를 사용하여 목표 수익률을 극대화시킨 투자라고 생각하시면 편합니다. 예를 들어, 은행 대출을 받아 집을 사거나, 레버리지/인버스 ETF를 투자하거나, 5배로 비트코인 롱/숏 선물거래를 하는 투자를 말합니다. 당연히 레버리지 투자는 목표수익률이 높은 만큼 리스크도 그것에 비례하여 높아진 투자입니다. 그래서 많은 사람들이 '절대 레버리지, 인버스는 투자해선 안된다.', '빚 내서 투자하면 망한다.' 등의 조언을 하곤 합니다. 리스크를 관리할 실력이나 경험이 부족한 초보자의 경우,.. 2022. 7. 6. 이전 1 다음 728x90
